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2019-05-22 21:13 来源:搜狐健康

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    传真:86-10-83516936  总编室:86-10-53610172      1、从西向东走:西二环广安门桥下向东200米到广安门东桥,桥下向南即南线阁,第一个路口向西(右转)到头即广安大厦。北方工业公司向北200米。

台“行政院发言人”徐国勇29日表示,吴茂昆已请辞获准。  团员施力祖籍台北,此次赴台他有一项特殊的任务,“奶奶16岁时来到四川,却因种种原因再也没能回到故乡。

    从空气质量看,未来数天都不容乐观。  年底台中市长选举,国民党推派“立委”卢秀燕挑战民进党现任市长林佳龙。

  今天的中国要把握住世界科技革命的历史机遇,按照创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,加快创新型国家建设,着力推进结构性改革尤其是供给侧结构性改革,推动信息化与实体经济深度融合发展,不断提升全要素生产率,努力保持经济中高速增长、迈向中高端水平。  文章说,吴茂昆一上任,就急着让管案在本周定案,且明白宣示,只要发现管中闵违法,“教育部”就不会核聘,和前“教长”潘文忠的说法如出一辙,难免让外界认为,他上任就是为了接续“拔管”。

马当局的“遗产”都上线后,后续却看不到稳定的供电增加,蔡当局规划扩建大潭、兴达、台中电厂,协和电厂改为燃气电厂、兴建深澳电厂等,无不碰到困难,而绿电进度又难以掌握,未来供电安全风险非常高。

  北方工业公司向北200米。

    文章强调,管中闵案也是“天下本无事,庸人自扰之”的代表,一开始的动机就不纯良,无怪乎难以得到主流民意的认同;可惜的是,在“卡管”过程中,蔡当局一再错失机会,以致于搞到现在这么难看的局面。蔡当局也保证说只要今年过关,未来的供电就会充裕而稳定。

  蔡英文率众召开记者会。

    蔡英文25日声称,她要请教在野党,这两年台当局在处理两岸关系上,有没有捍卫“台湾尊严”?在野党的发言之中,对执政党批评之严苛,以及对大陆“打压行为”之容忍,却让全体台湾同胞难以理解。  预料民进党当局将会提高防务预算,大幅增加对美军购,加强“美台高层”互访;美国军舰停靠台湾港口的可能性,也不能完全排除;当然大陆不会坐视,可想而知,台湾“不再忍让”的结果,两岸关系固然更加恶化,受害最重的必然还是台湾。

  于是才会找到了这样的一个地雷股。

  踏上离别的航班,团员们且行且回头,目光中有不舍,更有期盼。

    吕秀莲则于5月24日指出,看到报纸才知道徵召要办民调,过去完全没谈到民调,“为何我们离开后,突然宣布要民调?”还希望跟选对会沟通一下。北方工业公司向北200米。

  

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民族证券黄博:主题与白马面临分化

2019-05-22 05:40:46 来源: 证券市场周刊·红周刊(北京)
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(原标题:主题与白马面临分化)

近期A股市场连续快速调整,笔者认为,短期压制市场反弹和风险偏好的不确定性因素依然存在,而市场的风格和主线也将进入模糊期,机会仍将呈现结构性和主题性特征。

国内外利空因素拖累市场下行

海外层面,进入4月份以来,美联储多位高官频频就“缩表”问题发表讲话,缩表的路径及影响将成为未来美国及全球经济面临的最大不确定性之一。本周美联储宣布维持联邦基金利率在0.75%~1%不变,但对未来展望偏鹰派,美联储6月加息的概率由此前的69.6%飙升至97.5%左右。美联储缩表意味着美元流动性收紧。但欧央行和日本央行仍在进行量化宽松操作,这会对美元汇率形成升值压力,对欧元日元汇率形成贬值压力,届时还会影响全球流动性。目前欧央行和日本央行每月购买资产规模合计约为2000亿美元,下周欧央行和日本央行分别召开货币政策会议,决定下一步量化宽松操作如何开展,如果美联储缩表速度快于欧日购债的速度,那则意味着全球流动性收紧。在此背景下,全球资本市场难免受到冲击。

国内层面,金融领域高压监管、资金面偏紧、经济阶段见顶担忧,是短期压抑市场情绪和风险偏好的核心因素。笔者认为,长期来看,监管层对于金融市场环境的全面净化和制度完善,将长期利好市场健康发展;其次,今年从1月末到3月末短短两个月时间,央行资产负债表收缩1.1万亿,降幅达3%,市场流动性紧平衡格局难改。央行与银监会将采取一系列监管新举措也在推动“缩表”。目前10年期国债收益率升破3.5%,隔夜回购利率创25个月高位,质押式回购开盘利率跳涨,使得加息预期加强,流动性压力犹存;最后,从近期公布的经济数据来看,各项指标均出现走弱态势,国内经济可能面临趋势下行的压力,在短期内对市场走势或产生一定影响。

短期防范热点股阶段回调风险

市场层面,近期市场热点主要集中在雄安新区主题和蓝筹绩优股上。对于雄安题材,笔者中线坚定看好,雄安新区无疑是未来几年政策集中发力地区,各个领域的炒作机会都将层出不穷。但短线来看,经过两波上涨之后,板块分化明显加剧,短期预期一致性达到极致,极容易走出反向行情。目前阶段博弈特征开始愈发明显,板块短期将面临大幅波动和调整,投资者应注重操作节奏,涨幅过大品种分批兑现较为理性;而对于白马绩优股,在大盘连续调整的背景下,家电、白酒等成了市场的避风港,贵州茅台股价突破420元,业绩优秀,估值偏低的蓝筹股成了市场关注热点,中国版“漂亮50”的声音也频繁出现。在目前阶段,笔者认为,所谓绩优白马板块同样面临分化,一是部分公司一季报对业绩预期开始出现证伪,洋河股份、水井坊、海信科龙等公司一季报业绩低于市场预期,出现大幅调整;二是部分个股确实累积了较大的涨幅,从博弈层面看,没有永远一直上涨的股票。因此,对于白马股笔者也认为到了该防范阶段回调风险阶段。

中长期角度,对于以茅台为代表的“成长白马股”依然看好。以茅台为例,上涨的根本原因来源于白酒行业自2014年起经历了快速的业绩复苏过程,茅台作为行业绝对龙头净利润更是一骑绝尘;外在原因是机构资金抱团取暖,市场给予估值溢价。基本面上,茅台一季报归母净利润61.23亿元,同增25.24%,大超前期公告的预报,其中预收账款达到189.88亿元,环比增长14.47亿元,同比增长104.43亿元,说明潜在需求非常强。5月3日,茅台召集全国经销商开会明确53度飞天茅台全国一批价为1199元/瓶,体现了具有天然壁垒的茅台绝对的定价权,更是体现了市场供需的失衡和强劲需求。从估值层面看,茅台历史动态市盈率中值区间在20~30倍左右,当动态市盈率进入30倍以上35倍以下阶段,则属于轻度泡沫化时期,而当动态市盈率超过35倍以后,往往处于风险期。从一季报来看,公司TTM市盈率为28倍附近,茅台处于一个估值偏贵、但还未到泡沫化时期的阶段。

钟齐鸣 本文来源:证券市场周刊·红周刊 责任编辑:钟齐鸣_NF5619
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